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如果原油折扣扩大,美国炼油商预计利润率将恢复

澳门永利会官网 2018-10-18 04:07:02 股票

(路透社) - 马拉松石油公司(MPC.N)和竞争对手美国炼油商正在押注新的管道和更高的产量以赢回因价格冲击而损失的利润率,导致许多季度利润降低

Marathon Petroleum的股票早盘涨幅超过2%,Western Refining Inc WNR.N股价上涨4%,尽管由于原油和强制乙醇信贷成本上升导致第二季度利润下降

美国炼油厂受到乙醇信用额或可再生识别号码(RIN)成本上升的影响,他们需要购买这些产品以满足美国环境保护局制定的混合目标

由于美国原油相对于更昂贵的欧洲基准的折扣收窄,其利润率已经缩小,几乎抹去了美国炼油商近三年来的成本优势

然而,分析师预计这些原油价差将再次扩大,因为额外的管道产能将继续将德克萨斯州原油运往墨西哥湾沿岸

美国石油产量增加也将抵消俄克拉荷马州库欣的美国原油期货中心的原油产量

“从短期来看,炼油商将从收窄的利差中看到盈利能力的挤压,”T. Rowe Price的投资分析师John Williams说

“但在更长的时间内,他们将能够赚到一点钱

”马拉松石油公司的一个亮点是第二季度炼油厂吞吐量和销量增加,这是由于收购了加尔维斯顿湾炼油厂来自BP Plc(BP.L)的德克萨斯州

这有助于该公司报告好于预期的每股1.95美元的调整后利润

根据汤森路透I / B / E / S的数据,分析师平均每股预测为1.93美元

但美国第三大专用炼油企业马拉松公司也表示,第二季度其炼油和营销毛利率几乎减半,达到每桶6.18美元

美国炼油商通常购买低成本的美国原油,并以与欧洲基准布伦特相关的价格出售汽油和柴油等精炼产品

但美国原油价格上涨已将北海布伦特原油的溢价收窄至美国基准西德克萨斯中质原油,周三收于2.67美元

去年大部分时间的溢价约为20美元

进一步提升生产链,世界石油巨头的第二季度业绩已经放弃了产量目标,错失了利润目标,并且支出紧张

周四的一系列结果导致荷兰皇家壳牌(RDSa.L)和埃克森美孚(XOM.N)令分析师失望

Western Refining也受到利润率下降的打击,第二季度净利润下降37%

但西部表示,其特拉华盆地原油采集系统的推出将推动其未来的炼油利润率,该系统是德克萨斯州炼油厂的低成本原油来源

晨星分析师Allen Good表示,美国炼油业的长期前景是乐观的

“很多人都意识到我们现在看到的很多都是短暂的; RIN成本和原油差异最终会减弱,“Good说

最近几个月RIN信用额度变得更高,因为炼油商担心明年会出现短缺,引起全国炼油商的愤怒

PBF能源公司(PBF.N)也报告第二季度利润较低,表示预计今年将在RIN上花费超过2亿美元 - 这使其成为最昂贵的成本类别之一

“它超过了我们为所有三家炼油厂运营所支付的工资和工资,”PBF执行主席汤姆奥马利在一份声明中说

像PBF这样的沿海炼油厂已经开始通过铁路运输廉价的巴肯原油

PBF表示,预计到2014年底将达到铁路交付原油的全部产能,并且如果具有经济意义,也将运行更多的进口原油

PBF还表示,它将为主有限合伙企业(MLP)提供物流资产,加入其他炼油商 - 包括Phillips 66(PSX.N)和Tesoro Corp TSO.N--创建MLP以进入资本市场和资金增长

PBF在纽约证券交易所的股价为22.68美元

Marathon Petroleum的股价为75.10美元,而Western Refining的股价为31.26美元

由Sriraj Kalluvila和Robin Paxton编辑

作者:澹台蟥痘

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